Contratación de un valor en bolsa a su precio nominal. Se puede contratar también sobre la par o bajo la par. En general, estos conceptos se pueden aplicar a la contratación de cualquier título o valor.

Las tres o cuatro primeras letras del alfabeto suelen ser utilizadas por las agencias de calificación crediticia para poner nota o calificación a las distintas emisiones, generalmente de renta fija. Una nota en la que aparezca la primera letra del alfabeto, la A, indicará una calificación más alta que otra en la que aparezca la B, y así sucesivamente. Una triple A (AAA) suele indicar la máxima solvencia del emisor, tanto para abonar los intereses como el principal de los bonos u obligaciones emitidos. Las letras de estas clasificaciones se suelen acompañar también con signos positivos o negativos (AA+, B?, por ejemplo) para establecer distintos niveles de riesgo. Cualquier calificación compuesta por las dos primeras letras del alfabeto, acompañadas o no de signos positivos o negativos, indica que el emisor tiene muy poco riesgo. Las calificaciones por debajo de BB comienzan a indicar cierto nivel de riesgo, que se acentúa cuanto más se acerque la nota a la letra D.

Acción en la que el titular justifica su propiedad por la simple posesión de la misma.

Acción que se emite por un valor superior al nominal.

Acción que permite participar en forma limitada en los beneficios de la sociedad.

Acciones emitidas pero que no han encontrado destinatario. / Acciones recompradas por la propia sociedad que las ha emitido.

Aquella respecto a la cual el inversor ha ejercitado su derecho de suscripción preferente de nuevas acciones durante una ampliación de capital. Se habla de acciones ex derecho porque ya se ha aprovechado el beneficio que se incluía en las mismas.

Aquella por la que el accionista no ha desembolsado ningún pago. La emisión de estas acciones liberadas se hace con cargo a las reservas de la sociedad es la propia sociedad la que destina capital acumulado en sus reservas a abonar el precio de la acción, que luego entrega gratuitamente a los accionistas. En una ampliación de capital con cargo a reservas, los accionistas pueden recibir un determinado número de acciones liberadas o gratuitas por cada acción de la compañía que en ese momento tengan en su poder.

Aquella que en una parte paga el accionista y en otra se costea con cargo a reservas de la propia sociedad que la emite.

Aquella en la que se designa directamente a su legítimo tenedor.

Es la acción de nueva emisión, procedente de una ampliación de capital realizada por la sociedad. Puede no gozar de todos los derechos económicos o políticos de las acciones viejas (una entidad puede emitir, por ejemplo, acciones con dividendo, pero sin derechos de voto en la junta general).

Aquella acción que no otorga a su propietario el derecho de voto en las juntas generales; generalmente, a cambio da derecho a un mayor dividendo.

Forma parte de un bloque de acciones. No se puede transmitir sin el acuerdo de los otros propietarios de acciones sindicadas en el mismo grupo.

La acción emitida inicialmente por la sociedad para captar financiación. Es la acción normal que se negocia en los mercados. Suele incorporar derechos diferentes a las acciones nuevas emitidas como resultado de una ampliación de capital.

Titular de acciones, es decir, co-propietario de una empresa. La condición de accionista da derecho a asistir a la junta general, a votar durante la misma para aprobar o censurar las cuentas de la sociedad o su gestión (a no ser que tenga acciones sin voto), a cobrar dividendos, a recibir información de la sociedad y a suscribir preferentemente las nuevas acciones que se emitan en las ampliaciones de capital. En caso de quiebra y liquidación de la sociedad, tiene también derecho a cobrar la cuota de liquidación (en porcentaje correspondiente a su participación en el capital social), aunque se debe tener en cuenta que el accionista es siempre el último que puede cobrar en estos casos (la sociedad en liquidación debe pagar antes a los trabajadores, a los acreedores y a los tenedores de bonos u obligaciones, por ese orden).

Posee el mayor porcentaje de acciones de una compañía. Para ser accionista mayoritario no es necesario poseer el 51% de las acciones; el poder de decisión se puede ejercer cómodamente con un porcentaje mucho menor de acciones, a condición de disponer de aliados entre el resto de accionistas.

Dispone de los porcentajes de acciones más pequeños. Como aliado de un accionista mayoritario, puede ejercer un amplio poder de decisión.

Operación financiera consistente en reducir el capital social de una compañía para, posteriormente, ampliarlo con capital fresco aportado por la sociedad. La operación acordeón suele utilizarse para enjugar pérdidas e inyectar después nuevos recursos a la sociedad, pero también es una maniobra que pueden aprovechar los accionistas mayoritarios para desembarazarse de los minoritarios.

Instrumento que canaliza el ahorro hacia la inversión. Una acción o un título de renta fija, por ejemplo, son activos financieros, ya que las sociedades los venden a los inversores para captar su ahorro.

Aquel activo financiero en el que el inversor conoce de antemano el rendimiento que va a obtener. Sus formas más comunes son los pagarés, las letras, los bonos y las obligaciones, que ofrecen al inversor un rendimiento periódico prefijado (generalmente en forma de un cupón o tipo de interés anual).

Aquel activo financiero en el que el inversor no puede conocer de antemano el rendimiento que va a conseguir. Las acciones cotizadas en bolsa son el activo de renta variable por excelencia.

El que sirve de base para la contratación en los mercados de derivados. En los mercados internacionales de derivados, los activos subyacentes no son sólo financieros existen derivados sobre petróleo, cereales, metales y todo tipo de materias primas.

Actividad desarrollada por sociedades bursátiles y gestoras de carteras. Consiste en la custodia de títulos y la gestión de sus derechos económicos (cobro de cupones y dividendos, efectos fiscales, etc.).

Es un certificado negociable emitido por un banco estadounidense que representa un número específico de acciones de un valor extranjero negociado en una Bolsa de ese país. Los ADR facilitan la inversión de estadounidenses en compañías extranjeras debido a la información que éstas deben entregar para acceder a ese mercado, los menores costes de transacción y la distribución fija de dividendos exigida.

Indice del análisis chartista que indica si un valor registra una tendencia y con qué fuerza.

Entidad que pone nota a la solvencia de cualquier emisor de títulos al mercado. Las más conocidas son Moody's, Fitch y Standard and Poor's.

Especulador en bolsa que realiza operaciones con el objetivo de que las cotizaciones suban o bajen según sus intereses personales. El actual volumen de un mercado bursátil desarrollado hace realmente difícil que un inversor o grupo de inversores mueva a su voluntad una cotización, algo que sólo es posible en títulos con escaso volumen de negociación, o en el caso de que el agiotista sea un grupo de grandes inversores institucionales, capaz de mover ingentes volúmenes de inversión en uno u otro sentido.

Suma de las magnitudes monetarias. Es un indicador de futuras presiones inflacionistas, y permite adelantarse a repuntes en los precios. Cuanta más amplia sea la definición del agregado, más relacionado estará con el objetivo de controlar los precios.

Títulos que legitiman como propietario al tenedor de los mismos (a diferencia de los títulos o valores nominativos).

En la terminología bursátil anglosajona, las acciones más líquidas y cotizadas del mercado.

La American Stock Exchange es la tercera bolsa de Estados Unidos por volumen de capitalización. Creada en 1921, está situada en Nueva York y se especializa en la negociación de opciones sobre acciones y de cestas de índices de acciones. Se rige por el procedimiento de corros. En verano de 1998 se fusionó con el Nasdaq, la segunda bolsa estadounidense, y con la Phix (Bolsa de Filadelfia), especializada en las opciones sobre divisas y sectoriales. Esta fusión dio lugar al segundo mercado de derivados de Estados Unidos, tras el CBOE (véase).

Son las siglas del Acuerdo Multilateral de Inversiones, un documento muy polémico. El objetivo del AMI es la liberalización total de las inversiones en los países que forman la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Esa liberalización obliga a los gobiernos a no poner cortapisas ni a discriminar a los inversores internacionales.

Ampliación en la que el accionista paga el valor nominal de la acción.

Se produce cuando un accionista vende parte de sus derechos de suscripción preferente de una ampliación de capital.

Además de abonar el nominal, el accionista debe pagar una prima por cada acción nueva.

Incremento del capital social de una sociedad. Puede efectuarse mediante la emisión de nuevas acciones o por el aumento del valor nominal de las ya existentes. También puede hacerse con nuevas aportaciones o con cargo a reservas (total o parcialmente liberada, de modo que los accionistas reciben nuevas acciones sin abonar nada a cambio). La ampliación es una fórmula que utiliza la sociedad para obtener nuevos recursos. Los accionistas suelen tener un derecho preferente a suscribir las acciones de la ampliación. Si no quieren ejercer ese derecho preferente, pueden vender los cupones representativos de sus derechos.

Es una fórmula de retribución al accionista, que recibe acciones nuevas sin pagar nada por ellas (las paga la propia compañía con cargo a sus reservas de capital).

Ver "análisis técnico".

Estudio pormenorizado de todos los factores (económicos, financieros, políticos, legales, de mercado...) que pueden influir en el precio de un valor cotizado en cualquier mercado.

Tiene sólo 360 días, en lugar de los 365 del año natural.

Permite al inversor tomar una posición en un activo con una cantidad de dinero muy inferior a su valor. Las compras apalancadas son típicas, por ejemplo, de los mercados de derivados, en los que, a partir de una moderada garantía, se puede invertir en un activo subyacente de mucho mayor valor. El problema surge cuando el activo no se comporta del modo esperado y el inversor debe hacer frente al total de la cantidad apalancada.

Operación bursátil mediante la cual un inversor traspasa formalmente sus acciones a otro, que está dispuesto a actuar como testaferro, ya que un pacto privado entre ambos permite que el primero siga siendo el verdadero propietario. Suele utilizarse para disimular autocarteras o sortear algunos límites legales de las participaciones en el capital social de una compañía.

En el análisis técnico, período de tiempo en que los precios de un valor se mueven horizontalmente, entre un suelo (nivel de soporte) y un techo (resistencia al alza que las cotizaciones no pueden superar) bien definidos.

Término de moda en las reuniones de las organizaciones financieras internacionales desde la crisis iniciada en los mercados asiáticos en 1997. Hace referencia a la necesidad de diseñar un modo de defensa contra el contagio de ese tipo de crisis.

Expresión que señala que el precio de una opción es semejante al del mercado.

Verificación de las cuentas de una sociedad por parte de una entidad especializada independiente, que emite un dictamen profesional. El objetivo de la auditoría, y su interés para el inversor en acciones de la sociedad auditada, radica en que esta opinión profesional certifica que las cuentas de la compañía expresan una imagen fiel de su patrimonio y de sus resultados en el ejercicio auditado.

Cartera formada por una sociedad con sus propias acciones. La legislación española prohibe que las sociedades anónimas tengan una autocartera superior al cinco por ciento. El objetivo de este límite legal es evitar que las sociedades puedan utilizar la compraventa de sus propias acciones para mover, al alza o la baja, la cotización de las mismas.

Genéricamente, los responsables de la política monetaria, es decir, de velar por la estabilidad de la divisa y de los tipos de interés. Normalmente, la autoridad monetaria es el banco central, personificado en la figura de su gobernador, que actúa con mayor o menor grado de autonomía ?según los países? respecto al Gobierno o al Ministerio de Economía.

Caución o garantía prestada por un tercero que se obliga a pagar un crédito, o cumplir cualquier otro compromiso comercial, en el caso de que no pueda cumplirlo el prestatario, es decir, quien recibió el crédito. En ocasiones las entidades financieras exigen un aval antes de conceder un crédito, sobre todo si éste es de una cuantía importante y no cuenta con garantías de otro tipo (como la hipotecaria, por ejemplo). La firma de un aval no es un simple trámite para quien lo suscribe, que debe tener claro que se hace responsable del pago del crédito en caso de que no pueda responder de él quien lo recibió.