Letra utilizada por las agencias de calificación. Una B, o la combinación de B y A, indica un riesgo moderado de que la empresa o el organismo emisor al que se califica no devuelva su deuda.

Expresa un sistema de fijación de precios en los mercados de futuros, fundamentalmente de materias primas. Supone que el precio de las mercancías producidas en una fecha cercana es superior al de las mercancías producidas en una fecha más lejana.

Posición del inversor que espera una bajada en el precio de un valor, o actitud que intenta favorecer tal descenso.

Contratación de un valor en bolsa por debajo de su nominal.

Documento que refleja la situación del patrimonio de una empresa. Se divide en dos partes, el activo y el pasivo, ya que es la descripción contable de ambos. El activo está constituido por las posesiones de la sociedad y el pasivo por las exigencias y la financiación. Una parte importante del análisis fundamental se centra en la interpretación de las principales partidas del balance, que permiten al inversor obtener una radiografía del patrimonio de la sociedad.

El que refleja la situación patrimonial de un grupo de sociedades vinculadas entre sí. Permite al inversor conocer la capacidad financiera del grupo de empresas, y tiene importantes efectos fiscales.

Correspondiente a las cuentas externas de país, es la diferencia entre la suma de las exportaciones menos las importaciones. Si el resultdo es positivo, se dice que la balanza comercial es superavitaria, caso contrario es deficitaria

Comparación de los ingresos y pagos de una economía nacional. Se compone de la balanza de mercancías (importaciones y exportaciones), de servicios (seguros, turismo, fletes...), de transferencias (donaciones, remesas de emigrantes), de capital (a largo, es decir, las inversiones, y a corto, movimientos monetarios). Su seguimiento es importante para el inversor porque influye sobre el tipo de cambio de la moneda un excedente en la balanza de pagos se traduce en un incremento de las reservas de divisas y en una mayor fortaleza de la moneda del país, mientras que un déficit provoca el efecto contrario, al disminuir las reservas o aumentar el endeudamiento.

Suma de las balanzas de transferencias, mercancías y servicios.

Mercado de la City londinense especializado en los fletes marítimos, pero que también alberga a varios mercados de futuros de materias primas (sobre grano, patatas, harina de soja, ganado vivo y carne de cerdo). El origen de su nombre se debe al café londinense, el Virginia and Baltic Club, que a principios del siglo XVIII sirvió de primera sede al mercado de fletes marítimos, de vital importancia desde los tiempos en que Gran Bretaña basó su potencia colonial en el desarrollo del comercio marítimo.

Entidad bancaria especializada en la gestión de las inversiones y del patrimonio de clientes generalmente de elevado nivel económico. Ofrece una gestión integral de las inversiones, en busca de la mayor rentabilidad y las mayores ventajas fiscales.

Denominación que agrupa a los bancos tradicionales, dedicados a guardar el dinero del ahorrador y a cubrir el tráfico de pagos y cobros de la economía familiar.

Intervalo de precios entre los que fluctúa un valor.

Indicador utilizado en el análisis técnico. Se basa en el cálculo de una media móvil (ver) y la desviación de esa media.

En el análisis técnico, son figuras que marcan una continuación de la tendencia del mercado. Se reconocen por su forma de pequeños rectángulos, ligeramente inclinados en contra de la dirección de la tendencia que les precede. Al igual que los gallardetes, las banderas son figuras frecuentes y marcan ligeras pausas en mercados sumamente activos.

Modalidad de fraude financiero que consiste en desplazar dinero entre organizaciones financieras privadas, de modo que no tenga que acudirse al sistema bancario tradicional, en el que el dinero sucio que se maneja dejaría un rastro.

En la jerga bursátil española, inversor habitual en el patio de la bolsa, que asistía a las sesiones y operaba desde la barandilla que rodea el parquet. La introducción del mercado continuo informatizado, que ha arrinconado al tradicional mercado de corros y a la negociación a viva voz, ha llevado a la práctica desaparición de esta figura, aunque el término se emplea aún en ocasiones para hacer referencia a los inversores habituales en bolsa que gustan de acercarse a la sede del mercado.

En fiscalidad, suma de los diversos rendimientos netos sobre los que se aplica un impuesto. Es especialmente conocida en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), en el que se obtiene mediante la suma de los distintos rendimientos netos y de los rendimientos y disminuciones del patrimonio del contribuyente.

Es el resultado de ciertas reducciones aplicadas sobre la base imponible. Sobre la base liquidable se aplica la tarifa del impuesto, para así obtener la cuota tributaria, o cifra del impuesto que finalmente se abona.

Siglas del Banco Central Europeo, entidad que, desde el 1 de enero de 1999, decide la política monetaria en los países que participan en el euro. Nació el 1 de junio de 1998, fecha en la que, a todos los efectos, sustituyó a su predecesor, el Instituto Monetario Europeo (IME). Entre junio de 1998 y enero de 1999, su tarea consiste en defender las paridades bilaterales de las monedas que formarán el euro.

En jerga financiera, bajista.

Quien percibe, o está destinado a percibir, algún tipo de beneficio. En muchas ocasiones, el beneficiario de una operación financiera no es aquel que la contrata o suscribe, algo evidente, por ejemplo, en el sector seguros, donde el beneficiario es la persona designada en la póliza por el contratante de la misma. Esto permite que el beneficiario sea el titular del derecho a percibir la indemnización o prestación que corresponda en caso de que la compañía aseguradora deba responder por el riesgo cubierto en la póliza. El contratante puede ser beneficiario de una póliza (como en el seguro del automóvil, por ejemplo), o designar a otros como beneficiarios (a sus herederos, por ejemplo, en un seguro de vida). En un fondo de pensiones, el beneficiario es la persona física (generalmente el partícipe o, en caso de fallecimiento de éste, sus herederos) con derecho a percibir las prestaciones a que da lugar el fondo de pensiones. Cuando la prestación viene motivada por jubilación o por invalidez, el beneficiario es el mismo suscriptor del fondo de pensiones.

Diferencia entre los ingresos y gastos de una operación o conjunto de operaciones cuyo resultado es un saldo favorable. En el mundo de la empresa, la ganancia que obtiene una sociedad en sus operaciones. En un balance se anota en el lado del pasivo, ya que de hecho es una deuda de la empresa con sus socios, que percibirán todo, parte o nada de ese beneficio según sea la parte del mismo que se destine a dividendos.

El obtenido por una sociedad como diferencia entre sus ingresos y sus gastos, antes de deducir los impuestos y las amortizaciones.

Parte de los beneficios que tienen la consideración de base imponible a efectos del Impuesto de Sociedades. Otra acepción del beneficio fiscal se corresponde con su utilización en plural los beneficios fiscales son las diversas subvenciones que recibe una empresa o un individuo por ejercer determinadas actividades.

El obtenido tras deducir todos los impuestos, las amortizaciones y otras cargas.

Es el beneficio neto dividido por el número de acciones ajustadas para cada ejercicio. Por tanto, mide la parte del beneficio que correspondería a cada acción. Si estamos hablando de una sociedad matriz con varias participadas, para obtener el BPA hay que restar al beneficio los minoritarios, es decir, la aportación que las diversas sociedades participadas realizan a los beneficios de la matriz.

Aquellos que por sus características no compiten con bienes importados. Generalmente se trata de servicios u otros bienes exclusivos.

Aquellos que son objeto de transacción en el mercado inmobiliario (tierras, solares, construcciones, oficinas, viviendas, locales...). Estos productos son una alternativa de inversión frente a los activos financieros. Generalmente tienen menos liquidez, pero son especialmente interesantes para proteger la inversión de depreciaciones, devaluaciones o altos índices de inflación.

Son aquellos que, literalmente, se pueden tocar. Agrupan a los valores filatélicos y numismáticos, los documentos y libros antiguos, el arte y las antigüedades.

Formado por productos que intervinene en el comercio exterior de una país. Ej. autos, manufacturas, etc. Generalmente los servicios son bienes no transables, como la educación, aunque las nuevas tecnologías están aumentando los servicios que deben competir internacionalmente.

Expresión que alude a la necesidad de acortar lo más posible el período de convivencia (del 1 de enero al 1 de julio del 2002) entre el euro y las monedas nacionales que darán paso a la moneda única. Los defensores del "big bang" monetario alegan como ventaja el abaratamiento del proceso, puesto que no será necesario llevar una doble contabilidad, una en moneda nacional y otra en euros./ Reforma realizada en el mercado bursátil londinense en 1985 y consistente en la implantación de un sistema electrónico integral para las transacciones, lo que a su vez permitió que el mercado fuera más dirigido por precios que por órdenes. Esta reforma logró aumentar la transparencia en todas las operaciones bursátiles, debido a la rapidez de las transacciones por ordenador. Por extensión, "big bang" se aplica a reformas realizadas con posterioridad en otros mercados bursátiles./ También se conoce como "big bang" el programa de liberalización de la economía japonesa.

En la jerga bursátil internacional, denominación del mercado de valores de Nueva York.

Sobrenombre que la prensa utiliza como sinónimo de dólar.

Un millón de millones. No confundir con el inglés "billion", que significa mil millones. Para un millón de millones, en inglés se utiliza el término "trillion".

Término anglosajón (literalmente "caballero negro") utilizado para definir al financiero que sigilosamente busca el control de una sociedad para acabar lanzando una OPA (oferta pública de adquisición) hostil sobre la misma, casi siempre con fines especulativos. Su objetivo es calentar el valor para revender después los títulos con sustanciosas ganancias, o bien controlar la compañía para trocearla y venderla después fragmentada en busca de la mayor plusvalía posible. Es frecuente que al detectar uno de estos personajes, las sociedades busquen un "caballero blanco" que represente el papel contrario.

Acción de legalizar fiscalmente cantidades de dinero opaco al control de la hacienda pública.

Siglas de Banco Mundial. Se ocupa de prestar ayuda a los países en desarrollo; se diferencia del FMI en que su ayuda no está estrictamente vinculada al cumplimiento de un programa económico.

En el argot bursátil, operativa consistente en suscribir acciones de todas las ampliaciones de capital, lo cual aumenta el número de acciones poseídas en cartera. Se trata de una recomendable estrategia de inversión a largo plazo, pero sólo cuando se realiza con buenos valores que convocan ampliaciones de capital con regularidad.

Título de renta fija, emitido por una entidad pública o privada. En general se emite al portador y es negociable en bolsa. El bono incorpora una promesa de pagar periódicamente una cantidad de dinero a lo largo de un período de tiempo; este activo incorpora un plazo de vencimiento, al final del cual el emisor tiene que devolver el capital que el inversor le ha prestado.

Título de renta fija emitido con un alto interés por empresas de elevado riesgo. En los años ochenta se utilizó mucho en Wall Street para financiar la compra apalancada de empresas. Está reapareciendo a finales de los noventa, ya que algunas compañías lo utilizan para atraer inversiones a proyectos de elevado riesgo.

Aquel cuya rentabilidad está ligada a un determinado índice bursátil.

Se emite con la opción de que, en un plazo determinado, se convertirá en acciones de la empresa que en ese momento pone el bono en el mercado.

Prima que las empresas cotizadas entregan a sus accionistas, siempre que estos lleven determinado tiempo sin desprenderse de un número de acciones.

Deuda Pública emitida a un plazo de entre seis y dieciocho meses.

Ciclo económico caracterizado por una rápida subida y un espectacular descenso o bajón. Es la situación que, en Asia, desembocó en las tormentas financieras que estallaron durante el otoño de 1997.

Literalmente, de abajo a arriba. En el análisis fundamental, es un método para detectar buenas ideas de inversión, independientemente de la situación económica general./ También se denomina "bottom-up" al sistema para convertir los activos financieros desde las monedas nacionales a euros. Primero se procede a la redenominación de cada uno de los títulos (una acción pasa a denominarse en euros desde pesetas, por ejemplo) y de su suma se obtiene el valor total de un activo.

ver Beneficio por acción

Banco de Pagos Internacionales. Se creó en 1930. Sus accionistas son los bancos centrales europeos. Actúa como banco de los bancos centrales, a los que puede conceder préstamos

Acuerdo internacional, sellado en 1944, que creó un sistema de tipos de cambio fijos entre las principales monedas del mundo. El mecanismo se mantuvo hasta principios de los años setenta.

Entidad que, en los mercados de deuda anotada, actúa como intermediario entre comprador y vendedor, pero permite que uno y otro permanezcan en el anonimato.

Servicio de intermediación bancaria.

Mercado bursátil en tendencia alcista. Literalmente, mercado del toro. Opuesto a "bear market" (véase).

El término designa a las monedas de oro o plata acuñadas específicamente para la inversión. Estas monedas vivieron su gran época en la segunda mitad de los años setenta, cuando se les consideraba como un medio de conservar el valor del dinero, debido a que las bolsas vivían una época bajista, de inflación acelerada y con devaluaciones de las divisas nacionales a la orden del día.

bono alemán.

Es el banco central alemán, cuya política monetaria resulta determinante para bolsas y mercados de cambios. Esa política, marcada por el prestigio antiinflacionista de la entidad y su marcada independencia del Gobierno del país, trasciende más allá de Alemania y define la situación monetaria de todo el área del marco. El Banco Central Europeo se inspira en el modelo de funcionamiento del Bundesbank.

Movimiento de círculo vicioso de los mercados financieros. Se define por una fuerte alza de la bolsa, mientras que la subida de la rentabilidad teórica de ese mercado pone a su disposición nuevas fuentes de dinero, dispuestas a aprovecharse de esa rentabilidad. La burbuja estalla cuando las fuentes de dinero no son suficientes para sostener la revalorización de los mercados./ Situación que vivió Japón en los años ochenta y a la que, en parte, se achaca la incapacidad del país asiático para seguir el ritmo de crecimiento de Estados Unidos y Europa en la segunda mitad de los años noventa.

Recompra de acciones.

Expresión anglosajona que indica la compra de acciones para llegar a controlar una sociedad .